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 产品公告:富融稳赢套利对冲基金(首期)正在火热募集中,本基金在股票与股指期货市场进行无风险或低风险套利,追求绝对收益,欢迎有兴趣的投资者垂询,电话:13670238531! 设为首页 | 加入收藏
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投资策略
 
1.资产配置策略
基金管理人依据对冲管理原则,依据不同的套利投资策略,在现货股票与股指期货之间;在ETF或LOF与股指期货之间;在不同股指期货合约之间等,根据严格的量化分析结果,进行科学配置。
 
2.股票组合构建策略
(1)上升市场策略。在股票市场处于低风险区域或预期股票市场趋于上涨时,基金将采取比较积极的做法,选取Beta收益大于1或较高的个股,使现货组合上涨幅度高于股票市场上涨幅度,获取额外的Beta收益。
(2)震荡市场策略。预期股票市场处于震荡运行时,基金将采取中性操作策略,重点关注整个资产类别、部分行业或个股投资价值被低估的短期失衡现象,发现、确认并利用这些市场失衡机会,构建Beta在1附近的中性现货组合,主要通过获得Alpha收益,实现投资目标。
(3)下跌市场策略。在股票市场处于高风险区域或预期股票市场趋于下跌时,基金将采取保守的做法,严格筛选股票组合,通过量化分析工具,选取抗跌或走势与大盘相关度较低甚至负相关的股票,构建Beta小于1的现货组合,争取在对冲市场下跌的系统性风险后,仍可获得正收益。
 
3.股指期货套利对冲策略
(1)牛市或底部策略:在牛市中或底部得到确认后,通过持有期指多头,快速完成现货头寸的替代配置,抓住市场机会,增进投资效率。
(2)熊市或头部策略:在熊市中或头部区域,可以先行利用期指空头避险,抓住最佳时机,快速降低实质持股水平,随后再相机逐步降低股票仓位。
(3)阿尔法策略:通过量化模型,在指数复制上进行优化,测算板块、个股的Alpha、Beta、方差以及与期指间的相关性,将Alpha与Beta分离,运用股指期货对冲掉Beta,挖掘潜在的阿尔法收益。该方法适合任何市场状况。
(4)加减码对冲策略:当个股趋势看多,期指趋势也看多时,可以考虑头寸部分对冲(如50%)。当个股趋势看多,期指趋势看空时,头寸全部对冲;当个股趋势看空,期指趋势也看空时,期货头寸超额对冲(如120%)以实现超额收益;当个股趋势看空,期指趋势看多时,减少头寸或换股调整现货投资组合。
(5)期现灵活操作策略:在交易策略上灵活调整,通过建仓时间差、平仓时间差,来适度调整风险敞口。具体做法是,在下跌趋势中,空头部位资产所占比例大于多头,操作上先做空股指期货,再买入股票组合,平仓时,留下强势涨停成分股,其余股票卖出,然后等市场下跌较多时,再平期货部位。
(6)板块跟踪策略:通过跟踪不同市场板块指数间相对变化,寻求市场机会,阶段性地利用股指期货做阿尔法,如当大盘波动方向不明,但中小盘股较大盘强劲的时候,卖出股指期货,买入中小盘股票,获取超额收益,在中小盘股中选择低估值、滞涨的个股作为组合。反过来,中小盘股如果相对大盘走弱,则卖出中小盘股票组合,再结合时机和市场状况,考虑是否买入大盘股并利用股指期货对冲。
(7)期指日内套利策略:股指期货套利T+0交易模式,即事先优选构建ETF组合,交易时观察盘面,一旦价差扩大到预期区间,且预计价差于当日回落的可能性非常大,则开仓买入ETF篮子,同时卖出股指期货合约,等待价差收敛,出现浮盈,此时赎回ETF,卖出股票,买入平仓股指期货合约,就实现期现套利的T+0交易。
 
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